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STADA weitere Zuwächse erwartet
01.04.2011
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Hamburger Sparkasse, Marco Günther, stuft die Aktie von STADA (ISIN DE0007251803 / WKN 725180) weiterhin mit "kaufen" ein.
STADA sei einer der führenden deutschen Hersteller von Generika mit einem Jahresumsatz von 1,63 Mrd. EUR in 2009. Kerngeschäftsfelder seien Generika (Nachahmerprodukte) und Markenprodukte (Produkte für die Selbstmedikation und den Wellness-Bereich). Generika würden etwa 69% zum Umsatz beitragen. Im Wesentlichen konzentriere sich der Konzern auf Herz-Kreislauf-Mittel, Antirheumatika und Antibiotika. Auf kostenintensive Grundlagenforschung werde verzichtet. Ein wichtiges Erfolgskriterium des Geschäftsmodells sei das internationale Netz lokaler und somit marktnaher Vertriebsgesellschaften. Hauptabsatzmarkt sei die EU bzw. Deutschland. Auf mittlere Sicht sei der Einstieg in das Geschäft mit Biogenerika vorgesehen. STADA verfüge über eine gute Entwicklungspipeline und gelte als Übernahmekandidat. Die Eigenkapitalquote betrage 34,4%.
Die hohen Sonderbelastungen seien seit längerem bekannt gewesen. Die bereinigten Kennzahlen hätten über den Analystenerwartungen gelegen. Generell seien die Werttreiber für die Aktie aus Sicht der Analysten unverändert intakt. Neben dem überdurchschnittlichen Marktwachstum und dem erfolgreich laufenden Restrukturierungsprogramm erscheinen vor allem die Bewertungsrelationen sehr attraktiv, so die Analysten der Hamburger Sparkasse. STADA bleibe ferner ein latenter Übernahmekandidat.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse bekräftigen ihre Kaufempfehlung für den MDAX (ISIN DE0008467416 / WKN 846741)-Titel STADA. (Analyse vom 01.04.2011) (01.04.2011/ac/a/d)
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